Sticky post

Jak zmieni się rynek kapitałowy po koronawirusie

Mamy to do siebie, że w obliczu tragedii lubimy prorokować „teraz świat się zmieni, już nigdy nic nie będzie takie samo, itd.”. Potem szybko zapominamy. Tak było na świecie po atakach na World Trade Centre czy zamachach w Paryżu i Nicei, a w Polsce po Smoleńsku i śmierci Jana Pawła II. Tak było też na rynkach finansowych – po bańce internetowej, WTC, Enronie, Lehman Brothers… Potem szybko zapominamy i wszystko toczy się po staremu.

Tym razem może być inaczej. Trauma będzie nas trzymać w domach tygodniami, w których przestawimy się na nowy tryb pracy. Przyspieszona digitalizacja, którą przez lata trochę odkładaliśmy jako coś, co się kiedyś wydarzy, ale nie trzeba się spieszyć, teraz nie ominie żadnej branży. I będzie nam z tym na tyle dobrze, że nowe procesy i styl robienia biznesu zostaną z nami na zawsze. Dotyczy to także sposobu, w jaki inwestujemy.

Inwestowanie bez kontaktu

Sprzedaż produktów finansowych przeniesie się do internetu. I dobrze. Zawsze uważałem to za bardziej demokratyczne i etyczne niż kontakt ze sprzedawcą, obarczonym planami sprzedażowymi. Pomoże to platformom i produktom, które zrodziły się w świecie cyfrowym, z myślą o kliencie przed smartfonem/laptopem. Sami wiecie, o jakie marki chodzi. Skoro dystrybucja, nasza odwieczna bolączka, będzie online, online będzie też doradztwo. Robo-advisory wreszcie nabierze tempa. Szybko zdigitalizuje się rynkowa infrastruktura. E-voting i zdalne walne zgromadzenia, o których słyszę od kilkunastu lat, wyprą wydarzenia w realu. Regulatorzy ułatwią także zdalne podejmowanie decyzji przez organy spółek. Spotkania służbowe wejdą i już nie wyjdą z aplikacji, które od lat czekały, by je zauważyć, ale woleliśmy marnować czas na dojazdy, kawy i small-talki. Do sieci w przyspieszonym tempie przeniesie się edukacja finansowa i branżowe eventy (choć pewnie kilka dużych konferencji, dla rozprostowania kości, pozostanie). Analitycy już całkiem nie będą wychodzili zza biurek – doczekamy się ujednolicenia i ucyfrowienia raportowania, wyceniania, księgowania i audytu. Jeśli coś będzie można zrobić zdalnie i w sieci, będzie zrobione zdalnie i w sieci.

Co robić w czasach rynkowej zarazy >>

Ale po co giełda?

Giełda? Od dawna jest wirtualna. Pytanie, czy koronakryzys nie zachwieje jej fundamentami, skoro wielu – nie tylko szef z Książęcej – także z największych parkietów rozważało zamknięcie handlu. Pomyślałem wtedy: skoro się zamkną, może okaże się, że wcale nie są potrzebni? Przecież przy takich wahaniach kursów, giełda nie pełni już jednej ze swych podstawowych funkcji – wyceny. Kolejnej funkcji – alokacji i zapewnienia kapitału – też już nie pełni, skoro kapitał leży na ulicy, rozpuszczony z helikopterów banków centralnych. O funkcji kontrolnej giełdy – wobec licznych skandali – wolę już nawet nie wspominać. Nie zamykajmy więc lepiej, bo młodsze pokolenie – które nie wychowało się na filmie „Wall Street” – może dojść do wniosku, że nie ma sensu dalej przejmować się tym kasynem, które tylko denerwuje społeczeństwo wysyłając w świat alarmy w formie skoku indeksów.

Ostatnia instancja upada

Pieniądze leżą – jak wspomniałem – na ulicy. A na nich słynna bazooka banków centralnych. Kilka razy okazało się, że rynek ma w nosie Fed, ECB czy BoJ. Te tak mocno jeszcze nie reagowały, ale z każdą reakcją – po której wydawało się, że władze monetarne właśnie wystrzelały się z amunicji – rosło przekonanie rynków, że to i tak nic nie da. Deus ex machina umiera na scenie na naszych oczach. Pewnie, jak wirus ucichnie, a z nim emocje, powzięte kroki wywołają gigantyczny popyt na aktywa finansowe (nie zdziwię się nawet, jeśli prognoza Pawła Borysa powrotu WIG20 powyżej 2000 pkt. w ciągu roku się sprawdzi), ale ślepa wiara w politykę pieniężną już nie wróci.

 

Może krótkoterminowi gracze zaczną się w końcu interesować GPW (dochodzą już takie sygnały), ale na poszerzenie grona długoterminowych inwestorów i  – co równie ważne – emitentów przez najbliższe lata bym nie liczył. Szkoda, bo była na to szansa wobec PPK i nowego IKE, które pewnie teraz się mocno opóźnią/zmniejszą. Przeciwnie – obecna, wszędobylska rola państwa, usankcjonowana wirusem, może zarazić (a nawet znacjonalizować) spółki skarbu państwa, bez których nasz parkiet już całkiem straci swój rozmiar i znaczenie (choć może poprawi przeciętne standardy ładu korporacyjnego).

Koniec guru

Pozytywy? Upadek social mediowych speców. W chwili próby niewielu zachowało status guru. Solidarnie z nimi ucierpiała też renoma finansowych gigantów. No może z wyjątkiem Warrena Buffetta, który w liście do akcjonariuszy dzień przed początkiem wyprzedaży napisał „Wszystko może stać się jutro z cenami akcji. Sporadycznie, na rynku nastąpią znaczne spadki, być może o 50 proc. lub więcej”. Zapewne nie chodziło mu o „jutro”, ale co tam. Wniosek z ostatniego załamania wyciągam mimo wszystko taki, że w sytuacji paniki nie warto wierzyć nikomu. Lepiej przeczekać i zaufać sobie. Nie prognozom. I tym zdaniem przekreśliłem sens całego niniejszego, prognostycznego tekstu…

Prognozowanie to trudna sprawa, szczególnie kiedy dotyczy przyszłości. 

(Victor Borge)

Kategorie: Giełda, Rynki

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie będzie opublikowany.

*

Sticky post

Jak polskie spółki pomagają w walce z koronawirusem (LISTA)

Polacy, jak zawsze w historii, łączą się w przypadku zagrożenia. Dotyczy to także przedsiębiorców, choć ci mają teraz na głowie dużo więcej niż filantropię. Pieniądze i wsparcie płyną jednak od biznesu do potrzebujących. Już słyszę sceptyków, którzy mówią, że to PR. Ja jednak wolę wierzyć w dobro (przyjemniej, sprawdźcie) i uważam, że może iść w parze z biznesem.  Czytaj dalej ›

Kategorie: Gospodarka, Lifestyle

Sticky post

Co robić w czasach rynkowej zarazy?

Nie mam pojęcia. I nie znam nikogo, kto ma, choć wielu twierdzi, że wie. Nie wierzcie im. Krach o takiej skali i z takich powodów zdarza się raz na generację. Nikt nie wie, jak i kiedy się skończy. Najlepiej przeczekać, starając się zachować maksymalną dozę spokoju i optymizmu. Można też poszerzać wiedzę – to się przyda, gdy rynki i gospodarka zaczną działać na racjonalnych zasadach. Czytaj dalej ›

Kategorie: Gospodarka, Rynki

Sticky post

Wiedźmin kontra skarb państwa

Kategorie: Giełda

Co dalej z nieruchomościami?

Kategorie: Rynki

Finansiści negatywnie o polityce rządu, neutralnie o NBP

60 proc. ankietowanych członków CFA Society Poland, zrzeszającego specjalistów w dziedzinie inwestowania, negatywnie ocenia działania rządu w ramach tzw. tarczy antykryzysowej. To o tyle istotne, że zdaniem badanych, to będzie kryzys większy niż ten z 2008 r., a wychodzić z niego będziemy przez kilka lat. Czytaj dalej ›

Kategorie: Rynki

Ostatnie dane z rynku nieruchomości

Kategorie: Rynki

Kasa nadal płynie do funduszy ESG

Moda na społecznie odpowiedzialne inwestowanie może przetrwać obecny kryzys na rynkach – pisze agencja Bloomberg. Nawet w marcu pieniądze płynęły do funduszy ESG, które w 2020 r. biją główne indeksy. Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda

Ceny mieszkań po koronawirusie

Dzisiaj nikt z nas nie jest w stanie przewidzieć jak będzie wyglądał krajobraz gospodarczy po przejściu COVID-19 – piszą specjaliści z Urban.one. Czytaj dalej ›

Kategorie: Rynki

Tylko na prima aprilis

Najbardziej prawdopodobne z niemożliwych (ku pokrzepieniu serc):

 

 

Kategorie: Lifestyle, Rynki

Koronawirus a nieruchomości

Ceny transakcyjne (a nie ofertowe) nieruchomości poznamy za kilka miesięcy, ale zobaczcie, co się dzieje na ogłoszeniach:

Kategorie: Rynki

Ile powinno się zarabiać we władzach spółki giełdowej

Wprawdzie cały kraj koncentruje się teraz na zarobkach (lub ich braku) szeregowych pracowników, ale po pandemii przyjdzie czas na zastanawieniem się nad wynagrodzeniem władz spółek giełdowych.  Czytaj dalej ›

Kategorie: Finanse, Giełda

Panie Jadzie przetrwają dzięki nam

Świetna akcja. Sceptykom: tak, zachowali bezpieczny dystans.

 

Kategorie: Lifestyle

Olga Kirsch zadba o etykę studentów

Kategorie: Edukacja

Uroki szkoły w domu

Kategorie: Edukacja, Lifestyle

Kryzysowy tuzin pytań zByka

Nowy quiz już czeka – w sam raz na home office!  Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja

Kto najpoważniej traktuje ESG na polskiej giełdzie?

Na to pytanie spróbował odpowiedzieć ranking Giełdowa Spółka Roku, najpoważniejszy, budowany od lat przez “Puls Biznesu”, projekt tego typu (wiem, bo sam maczałem w tym kiedyś palce, a teraz tylko głosuję). W tym roku dziennik wziął pod lupę także społecznie odpowiedzialne inwestowanie (ESG). Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda, Polska

Optymistyczniej?

Kategorie: Giełda, Lifestyle

Fajnie, ale za wcześnie na zakupy

Kategorie: Giełda, Lifestyle

Spaliłem byka

Długo go broniłem. Gdy WIG20 spadł poniżej bariery 2000, myślałem, że jeszcze wróci. Gdy tracił kolejne setki punktów, przymykałem oko. Dziś, gdy spadł poniżej 1300, nie wytrzymałem. Wyrwałem się z kwarantanny nad Wisłę, zachowują #socialdistancing i to zrobiłem:

dalszcze sceny są zbyt drastyczne, dlatego zaprezentuję jedynie, co zostało po byczku:

Kategorie: Giełda, Lifestyle, Wideo

Kategorie: Giełda

Rajd cen mieszkań w końcówce 2019 roku

Dane o cenach TRANSAKCYJNYCH na rynku nieruchomości tradycyjnie, jako pierwsza dostarcza, spółka Cenatorium.  Okazuje się, że IV kwartał minionego roku faktycnzie przyniósł gwałtowny wzrost cen mieszkań. Rekordy biją szczególnie najmniejsze lokale, a niektóre roczne wzrosty sięgają 30 proc. (choć w Warszawie oscylują wokoł 10 proc. w ujęciu rocznym):

Ceny transakcyjne nieruchomości w Warszawie

Więcej na stronach Bankier.pl >>

Kategorie: Rynki

Tuzin zByka – quiz z naciskiem na nieruchomości

Jest bańka? Nie ma bańki? Nie wiem, ale wiem, że wiedza  o rynku nie zaszkodzi w inwestycjach. Tym razem 12 pytań, które przygotowałem wspólnie z Urban.one, dzięki któremu możecie tanio i szybko wycenić mieszkanie. Powodzenia!
Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja, Rynki

Tony Repa, nasz rynkowy Superman

5 miesięcy i 5 dni – tyle czekaliśmy od przyjęcia Strategii Rozwoju Rynku Kapitałowego na powołanie w resorcie finansów osoby odpowiedzialnej za jej wdrożenie. Został nią Tony Repa. Trzymam kciuki! Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda

W poszukiwaniu leku na dystrybucję

“Dystrybucja, dystrybucja, dystrybucja” – słyszę często, gdy przedstawiciele polskiego rynku kapitałowego tłumaczą, dlaczego ten się nie rozwija, a udział aktywów Polaków w funduszach pozostaje na niemal najniższym poziomie w UE. Pewnie znalazłbym więcej przyczyn, ale od czegoś trzeba zacząć. Zorganizowaliśmy zatem w CFA Society Poland konferencję poświęconą tematyce dystrybucji. Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda, Rynki

Pieniądze leżą na parkiecie

I kwiczą. WIG20 spadł właśnie o ponad 4 proc. (nagranie z tamtego tygodnia, premiera dziś;) #timing

 

Kategorie: Edukacja, Finanse, Giełda, Wideo

Copyright © 2020 zByka.pl

Theme by Anders NorenUp ↑