Jak zmieni się rynek kapitałowy po koronawirusie

Mamy to do siebie, że w obliczu tragedii lubimy prorokować „teraz świat się zmieni, już nigdy nic nie będzie takie samo, itd.”. Potem szybko zapominamy. Tak było na świecie po atakach na World Trade Centre czy zamachach w Paryżu i Nicei, a w Polsce po Smoleńsku i śmierci Jana Pawła II. Tak było też na rynkach finansowych – po bańce internetowej, WTC, Enronie, Lehman Brothers… Potem szybko zapominamy i wszystko toczy się po staremu.

Tym razem może być inaczej. Trauma będzie nas trzymać w domach tygodniami, w których przestawimy się na nowy tryb pracy. Przyspieszona digitalizacja, którą przez lata trochę odkładaliśmy jako coś, co się kiedyś wydarzy, ale nie trzeba się spieszyć, teraz nie ominie żadnej branży. I będzie nam z tym na tyle dobrze, że nowe procesy i styl robienia biznesu zostaną z nami na zawsze. Dotyczy to także sposobu, w jaki inwestujemy.

Inwestowanie bez kontaktu

Sprzedaż produktów finansowych przeniesie się do internetu. I dobrze. Zawsze uważałem to za bardziej demokratyczne i etyczne niż kontakt ze sprzedawcą, obarczonym planami sprzedażowymi. Pomoże to platformom i produktom, które zrodziły się w świecie cyfrowym, z myślą o kliencie przed smartfonem/laptopem. Sami wiecie, o jakie marki chodzi. Skoro dystrybucja, nasza odwieczna bolączka, będzie online, online będzie też doradztwo. Robo-advisory wreszcie nabierze tempa. Szybko zdigitalizuje się rynkowa infrastruktura. E-voting i zdalne walne zgromadzenia, o których słyszę od kilkunastu lat, wyprą wydarzenia w realu. Regulatorzy ułatwią także zdalne podejmowanie decyzji przez organy spółek. Spotkania służbowe wejdą i już nie wyjdą z aplikacji, które od lat czekały, by je zauważyć, ale woleliśmy marnować czas na dojazdy, kawy i small-talki. Do sieci w przyspieszonym tempie przeniesie się edukacja finansowa i branżowe eventy (choć pewnie kilka dużych konferencji, dla rozprostowania kości, pozostanie). Analitycy już całkiem nie będą wychodzili zza biurek – doczekamy się ujednolicenia i ucyfrowienia raportowania, wyceniania, księgowania i audytu. Jeśli coś będzie można zrobić zdalnie i w sieci, będzie zrobione zdalnie i w sieci.

Co robić w czasach rynkowej zarazy >>

Ale po co giełda?

Giełda? Od dawna jest wirtualna. Pytanie, czy koronakryzys nie zachwieje jej fundamentami, skoro wielu – nie tylko szef z Książęcej – także z największych parkietów rozważało zamknięcie handlu. Pomyślałem wtedy: skoro się zamkną, może okaże się, że wcale nie są potrzebni? Przecież przy takich wahaniach kursów, giełda nie pełni już jednej ze swych podstawowych funkcji – wyceny. Kolejnej funkcji – alokacji i zapewnienia kapitału – też już nie pełni, skoro kapitał leży na ulicy, rozpuszczony z helikopterów banków centralnych. O funkcji kontrolnej giełdy – wobec licznych skandali – wolę już nawet nie wspominać. Nie zamykajmy więc lepiej, bo młodsze pokolenie – które nie wychowało się na filmie „Wall Street” – może dojść do wniosku, że nie ma sensu dalej przejmować się tym kasynem, które tylko denerwuje społeczeństwo wysyłając w świat alarmy w formie skoku indeksów.

Ostatnia instancja upada

Pieniądze leżą – jak wspomniałem – na ulicy. A na nich słynna bazooka banków centralnych. Kilka razy okazało się, że rynek ma w nosie Fed, ECB czy BoJ. Te tak mocno jeszcze nie reagowały, ale z każdą reakcją – po której wydawało się, że władze monetarne właśnie wystrzelały się z amunicji – rosło przekonanie rynków, że to i tak nic nie da. Deus ex machina umiera na scenie na naszych oczach. Pewnie, jak wirus ucichnie, a z nim emocje, powzięte kroki wywołają gigantyczny popyt na aktywa finansowe (nie zdziwię się nawet, jeśli prognoza Pawła Borysa powrotu WIG20 powyżej 2000 pkt. w ciągu roku się sprawdzi), ale ślepa wiara w politykę pieniężną już nie wróci.

 

Może krótkoterminowi gracze zaczną się w końcu interesować GPW (dochodzą już takie sygnały), ale na poszerzenie grona długoterminowych inwestorów i  – co równie ważne – emitentów przez najbliższe lata bym nie liczył. Szkoda, bo była na to szansa wobec PPK i nowego IKE, które pewnie teraz się mocno opóźnią/zmniejszą. Przeciwnie – obecna, wszędobylska rola państwa, usankcjonowana wirusem, może zarazić (a nawet znacjonalizować) spółki skarbu państwa, bez których nasz parkiet już całkiem straci swój rozmiar i znaczenie (choć może poprawi przeciętne standardy ładu korporacyjnego).

Koniec guru

Pozytywy? Upadek social mediowych speców. W chwili próby niewielu zachowało status guru. Solidarnie z nimi ucierpiała też renoma finansowych gigantów. No może z wyjątkiem Warrena Buffetta, który w liście do akcjonariuszy dzień przed początkiem wyprzedaży napisał „Wszystko może stać się jutro z cenami akcji. Sporadycznie, na rynku nastąpią znaczne spadki, być może o 50 proc. lub więcej”. Zapewne nie chodziło mu o „jutro”, ale co tam. Wniosek z ostatniego załamania wyciągam mimo wszystko taki, że w sytuacji paniki nie warto wierzyć nikomu. Lepiej przeczekać i zaufać sobie. Nie prognozom. I tym zdaniem przekreśliłem sens całego niniejszego, prognostycznego tekstu…

Prognozowanie to trudna sprawa, szczególnie kiedy dotyczy przyszłości. 

(Victor Borge)

Polityka prywatności

Kategorie: Giełda, Rynki

Sticky post

Jaki procent portfela trzymasz w gotówce?

Kategorie: Edukacja, Finanse

Pokaż starocie z portfela!

Ależ ciekawe komentarze – dzięki!

Kategorie: Edukacja, Giełda, Lifestyle

Home bias nad Wisłą (BADANIE)

Pomóż zbadać “przechył lokalny” polskich inwestorów. Zainspirowało mnie poniższe zestawienie opublikowane przez analityków Charles Schwab.

home bias w Polsce

Jaki wpływ ma to zjawisko na wyniki? Poprosiłem Jacka Lemparta, blogera i analityka, o sprawdzenie. Efekty w poniższej rozmowie:

Cofnijmy się o krok. Skąd się bierze home bias? Jakie jest Twoje podejście? Poświęć 3 minuty na ankietę – dzięki!

Kategorie: Giełda

Szok! W dwa lata makler przegonił księdza i ministra

Kategorie: Lifestyle

Zaprojektuj swoje inwestycje

Nie tylko o inwestowaniu – zapraszam do mojej rozmowy z Maciejem Filipkowskim, prowadzącym podcast “Zaprojektuj swoje życie”:

Kategorie: Lifestyle, Wideo

Na kontrze

O polskiej giełdzie (i nie tylko)

Kategorie: Giełda, Wideo

Quiz zByka powraca

Po długiej przerwie – powodzenia!

Kategorie: Edukacja

Twój portfel nie jest na wojnie

Dlaczego globalnie>lokalnie, czyli pół godziny o tzw. home bias:

Kategorie: Finanse, Giełda, Wideo

Spokojnie, to tylko spadki

Nagraliśmy to dzień przed inwazją na Ukrainę💙💛, ale przekaz pozostaje aktualny. Największym wrogiem inwestowania są emocje.

Kategorie: Edukacja, Giełda, Wideo

Z wizytą u Kuźniara i Hirscha (PODCAST)

Barankiewicz Ekonomicznie

Zresztą, posłuchajcie:

Kategorie: Edukacja, Finanse

Tak inwestują w USA

Wiem, że zawsze piszę, że miałem ciekawego gościa, ale …tej dziewczyny naprawdę warto posłuchać (i zastanowić się, dlaczego młodzi Polacy i kobiety nad Wisłą nie inwestują):

Kategorie: Edukacja, Giełda, Wideo

10 prognoz u Andrzeja Steca

Z Andrzejem Stecem, redaktorem naczelnym “Parkietu”, studiowałem na jednym roku i mieszkałem w jednym akademiku i pracowałem w jednej gazecie, dlatego lubimy sobie czasem poprognozować (Andrzej jest w tym dużo lepszy). Dla zabawy🔮

Kategorie: Lifestyle, Rynki, Wideo

Wielka debata blogerów!

📣 Pierwszy sukces w 2022: udało mi się zebrać czterech czołowych blogerów finansowych w jednym miejscu i czasie💪 Oglądajcie! To 150 minut o Waszych finansach🔥🧮🚀

Kategorie: Edukacja, Finanse, Giełda, Polska, Wideo

Byłem u Żurnalisty

Skoro mamy nowy rok, to warto go zacząć z przytupem. I pamiętajcie: inwestowanie wiąże się z ryzykiem:

Kategorie: Edukacja, Finanse

Dorota Sierakowska inspiruje nie tylko kobiety

Jest chyba najbardziej rozpoznawalną analityczką w Polsce. To wiemy. Ale nie wszyscy wiedzą, że prowadzi też wydawnictwo i kilka innych, nie inwestycyjnych projektów. Społeczność kobiet, którą zgromadziła na Facebooku, zbliża się już do dziesięciu tysięcy. Jak inwestuje? Opowiedziała mi:

Kategorie: Finanse, Wideo

Ogólnopolskie Badanie Inwestorów

Kategorie: Finanse, Giełda, Polska

20 prognoz na 2022

Podsumowanie 2021 roku dopiero przed nami (dajmy jeszcze rynkom trochę czasu na zmiany), ale już można głosować w 20 prognozach na 2022. Wystarczy kciuk w górę lub dół i możesz zostać ogólnopolskim guru!

Kategorie: Lifestyle

Inwestowanie w Lego

Daje naprawdę nieźle zarobić. Ile?

Ale Lego to nie inwestycja, to styl życia:

Kategorie: Edukacja, Lifestyle

Pasywna rewolucja u Artura Wiśniewskiego

Finax został Pasywnym Rewolucjonistą 2021, więc musiałem się z tego jakoś wytłumaczyć:

Kategorie: Rynki, Wideo

Co Ty wiesz o inwestowaniu pasywnym? (QUIZ)

Tym razem sprawdzamy wiedzę z jednego z moich ulubionych tematów. Powodzenia (a na końcu quizu zniżka)

Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja

Kobiety w “Janosiku”

Zapraszam do dwóch rozmów z cyklu “Janosik”. Tym razem Dana i Ada opowiedają, jak inwestują. Równie ważna jest dla mnie jednak próba odpowiedzi na pytanie, dlaczego kobiety nie inwestują.

Kategorie: Edukacja, Finanse, Wideo

Co nas przeraża?

Inflacja? Bez przesady…

Kategorie: Lifestyle

Ruszają egzaminy Akademii Inwestowania!

Jak co roku w grudniu, zapraszam wszystkich początkujących i zaawansowanych inwestorów do sprawdzenia swoich sił w wielkim teście. Już 11 i 12 grudnia rusza trzecia edycja egzaminów Akademii Inwestowania ORLEN, do którego pytania układa stowarzyszenie CFA Society Poland. Nie jest łatwo, ale na pewno warto. Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja, Finanse

Zaczynał od futures, a skończył na…

Inwestowanie ESG jest ostatnio w modzie. Dlatego tym razem zaprosiłem do programu Łukasza Kolano, jednego z największych specjalistów w tej dziedzinie nad Wisłą. Okazało się, że zaczynał przygodę z rynkiem od typowych spekulacji. Kiedy się nawrócił? Słuchajcie i oglądajcie.

Więcej na invESGo.pl >>

Kategorie: Giełda, Polska

10 najciekawszych wykresów z Twittera (na początek)

Uczycz 15-latków podstaw inwestowania. Możesz pokazać jeden wykres. Jaki?

Zapytałem na Twitterze i zebrałem najciekawsze odpowiedzi tutaj:

Kategorie: Edukacja, Wideo

Czy na rynku nieruchomości jest bańka?

Co dalej z rynkiem nieruchomości? To jedno z najczęstszych pytań roku. Staram się na nie odpowiedzieć razem z Tomaszem Narkunem.

  • jak dobrze policzyć rentowność najmu
  • o ile naprawdę rosną ceny mieszkań
  • duże miasta czy małe miasteczka
  • o czym powinieneś pamiętać, zanim zainwestujesz w mieszkanie
  • czy to już bańka
  • jak decyzja RPP wpłynie na rynek mieszkań

Kategorie: Polska, Rynki, Wideo

MacGadka o pasywnym inwestowaniu

Polecam od pierwszej do ostatniej minuty (dla niefanów Apple: do 19 minuty;)

Kategorie: Giełda, Lifestyle

Copyright © 2022 zByka.pl

Theme by Anders NorenUp ↑