zByka.pl / ESG    BY BARANKIEWICZ

BlackRock: cała naprzód ku ESG

Larry Fink, kierujący największą grupą funduszy na świecie, nie miał wyjścia. Pod presją inwestorów, aktywistów, a pewnie i własnych zarządzających, zapowiedział dynamiczny zwrot w stronę odpowiedzialnego inwestowania.

Najważniejszy list w obronie klimatu

BlackRock zarządza 7 bilionami dolarów, inwestując w tysiące spółek na całym świecie. Nic więc dziwnego, że coroczny list szefa funduszu do szefów spółek portfelowych ma dużo większe znaczenie dla rynków niż na przykład legendarne listy Warrena Buffetta. W najnowszym Larry Fink nie pozostawia złudzeń – inwestuje długoterminowo, a dla długoterminowego inwestowania w tym momencie kluczowe stają się czynniki klimatyczne. Świadomość tego rośnie, także wśród inwestorów. Wniosek? Przed nami przedefiniowanie całego rynku w stronę odpowiedzielnego finansowania.

Główną myśl, jaką wynoszę z listu Finka,  jest taka, że ryzyko klimatyczne stało się ryzykiem inwestycyjnym. Skoro tak, portfele uwzględniające kryteria ESG, na czele z E (środowiskiem), dostarczają lepsze stopy zwrotu w relacji do ryzyka. I ta tendencja będzie się nasilać. Odpada więc argument powtarzany przez lata przy inwestycjach ESG – że dla dobrego inwestowania trzeba oddać część zysku. Przeciwnie – nie przestrzegasz np. czynników klimatycznych, nie przynosisz swoim inwestorom oczekiwanej stopy zwrotu. Można więc wyśmiewać (niestety) gniew Grety Thunberg, ale z żądań swoich inwestorów raczej bym się nie śmiał. Przynajmniej na to liczy autor listu i pewnie się nie zawiedzie. Skoro podnosi poprzeczkę, emitenci będą musieli się dostosować lub poszukać droższego finansowania.

Co to jest inwestowanie ESG >> 

Konkrety?

Wspomniane kryteria zrównoważonego rozwoju stają się integralnym elementem budowy portfela i zarządzania ryzykiem. BlackRock wyjdzie z inwestycji (akcje i dług) obarczonych wysokim ryzykiem klimatycznym (np. w spółki, których co najmniej 25 proc. przychodów jest związane z produkcją węgla – cel ma być zrealizowany już do połowy tego roku i jest jeszcze ostrzejszy niż w przypadku norweskiego funduszu emerytalnego – zobacz >>). BlackRock uruchomi też nowe produkty inwestycyjne, monitorując paliwa kopalne

Stosunkowo łatwo to zrobić w aktywnej części funduszy (1,8 biliona USD aktywów). Trudniej będzie w zasadniczej części działalności BlackRocka – inwestowaniu pasywnym. Tu zmiany będą musiały dotknąć konstrukcji samych indeksów. Grupa chce podwoić liczbę ETF-ów z kryteriami ESG do 150 i naciskać na dostawców indeksów, by ich konstrukcja odpowiadała żądaniom rynku. Szczegóły tych działań znajdujemy w drugim liście – do klientów:

W praktyce BlackRock wrzuca czynniki ESG do serca swojego Alladyna (to technologiczna platforma firmy, decydująca o inwestycjach). W liście czytamy, że opracowano narzędzie Carbon Beta, by mierzyć emitentów i portfele względem róznych scenariuszy dla węgla. W tym roku BlackRock ma dodatkowo zbudować własne narzędzia analizujące fizyczne ryzyka klimatyczne i wysyłające sygnały inwestycyjne na podstawie kryteriów zrównoważonego rozwoju.

Co ważne, nowe priorytety dotkną także działań BlackRocka na walnych zgromadzeniach spółek, w które inwestuje. Już w tym roku fundusz ma głosować w zgodzie z Celami Zrównoważonego Rozwoju ONZ, w tym równości płci czy czystej energii. BlackRock chce także zadbać o lepszą przejrzystość raportów dotyczących tych głosowań.

Aktywiści i tak niezadowoleni

BlackRock ogłosil rewolucję w ogniu krytyki ze strony aktywistów klimatycznych – grup Amazon Watch, Sunrise Project czy Majority Action. Ta ostatnia wyliczyła, że BlackRock i konkurencyjny Vanguard tylko w 2019 r. szesnastokrotnie zablokowali na walnych zgromadzeniach uchwały proklimatyczne. Organizacja Institute for Energy Economics and Financial Analysis (IEEFA) już określiła plany BlackRocka jako niewystarczające.  Jej zdaniem, fundusz powinien oferować produkty oparte na indeksach niskoemisyjnych, a inwestorzy, którzy chcą inwestować w paliwa kopalne, powinni dodatkowo wyrazić taką chęć. Gniew obrońców klimatu nasiliły pożary w Australii i fakt, że niemiecki Siemens – mimo nacisków – nie wycofał się z projektu kopalni Adani w tym kraju.

O tym, że w obronie klimatu powinniśmy protestować nie na ulicach, ale pod bankami i funduszami, pisałem już przy okazji wrześniowych strajków klimatycznych. BlackRock pokazał kierunek całemu Wall Street. To się może opłacić – funduszowi i światu.

Kategorie: Finanse, Giełda, Gospodarka, Rynki

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie będzie opublikowany.

*

Sticky post

Mendel slajdów o inwestowaniu pasywnym

Wszelkie trendy, nie tylko w inwestowaniu, najlepiej pokazać wizualizując. Wybrałem zatem 15 slajdów (za zgodą autorów) z niedawnej Warsaw Passive Investment Conference. Układają się w zwartą całość. Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda, Rynki

CD Projekt czy Orlen?

Wartość rynkowa producenta gry Wiedźmin przekroczyła kapitalizację PKN Orlen, giganta paliwowego. Dlatego pytam:

Kategorie: Giełda

10 najlepszych polskich spółek giełdowych według pracowników

Pisałem już, że głównym problemem z wdrożeniem kryteriów odpowiedzialnego inwestowania (ESG) jest jakość danych – poleganie na raportach samych emitentów, często słabych w elementach niefinansowych, często stanowiących przykład typowego „greenwashingu”. Jak znaleźć obiektywne dane? Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda, Rynki

Nowy quiz zByka

12 pytań już na Ciebie czeka. Powodzenia! Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja

Opowiedz o swoich inwestycjach w nieruchomości

Potrzebuję kilku podstawowych – oczywiście całkowicie anonimowych – informacji o tym, jak inwestujesz w nieruchomości. Pomożesz mi nawet, jeśli nie inwestujesz, ale może chciałbyś zacząć. Wyniki pomogą mi w pracy doktorskiej, która dotyczy wprowadzenia na rynek nowego produktu finansowego. Z góry bardzo dziękuję za poświęcony czas!

Kategorie: Edukacja

Mądry Kowalski kupuje obligacje

Ministerstwo Finansów ogłosiło rekordowe zainteresowanie polskimi obligacjami dla klientów detalicznych. Dzień później GUS ogłosił najwyższą od dziewięciu lat inflację. Czytaj dalej ›

Kategorie: Gospodarka, Rynki

Dynamika wzrostu cen nieruchomości w regionie

…zaczęła spadać. U nas jeszcze nie.

 

Kategorie: Rynki

Pasywnie raz jeszcze

O modzie na ETFy, ESG i ofercie dla Kowalskiego:

Więcej o inwestowaniu pasywnym >>

Kategorie: Giełda, Rynki

Konkurencja albo marginalizacja polskiego rynku

Znaczna część przedstawicieli polskiego rynku kapitałowego lubuje się w narzekaniach. Na brak edukacji, niskie zaufanie, przeregulowanie, niedoregulowanie, upolitycznienie, lekceważenie przez polityków, unię, mifidy, mary, itd. Dużo energii spalają właśnie na to narzekanie. Na szczęście, niektórzy wykorzystują ją do działania. Z jedną z takich osób miałem okazję szczerze porozmawiać podczas Warsaw Passive Investment Conference. Ponarzekaliśmy… Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda, Rynki

Tradycyjnie trudny quiz zByka

Jak co tydzień, mogę tylko życzyć powodzenia!

Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja

Pasywnie na GPW

Po co Polsce inwestowanie pasywne? Odpowiadają uczestnicy Warsaw Passing Investment Conference, którą miałem zaszczyt prowadzić:

Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda

Misselling w banku

Idea Bank stosował misselling, bo oferował klientom obligacje GetBack w sposób niedostosowany do potrzeb tych klientów – stwierdził UOKiK i nakazał wypłacić poszkodowanym rekompensaty. Urząd opublikował jednocześnie szokujące zapisy rozmów sprzedawców z konsumentami.  Czytaj dalej ›

Kategorie: Rynki

Co Ty wiesz o nieruchomościach? (QUIZ)

Wszyscy wkoło mówią o nieruchomościach, więc przyszła też pora na cotygodniowy quiz zByka. Tym razem aż 20 pytań i wszystkie kręcą się wokół czterech ścian. Partnerem konkursu jest Urban.one, dzięki któremu będzie mogli taniej lub gratis (najlepsi) wycenić mieszkanie. Powodzenia!
Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja, Gospodarka

Wyceń mieszkanie w kilka minut

Mamy XXI wiek, więc zasłużyliśmy na to, by wycenić własne (lub cudze) mieszkanie, siedząc w kapciach, przed komputerem, w czasie potrzebnym do zaparzenia słabej herbaty. Czytaj dalej ›

Kategorie: Finanse, Rynki

Buffett pozbywa się gazet

Warren Buffet przez lata był fanem prasy lokalnej. Wystarczy zobaczyć, co pisał o nich w liście do akcjonariuszy w 2013 r. Jego wehikuł inwestycyjny Berkshire Hathaway jednak właśnie rozstał się z gazetami. Czytaj dalej ›

Kategorie: Finanse, Media

O inwestycjach w mieszkania

Tym razem odpowiedzią na pytanie roku, czyli “Czy na rynku nieruchomości rośnie bańka?” zajął się “Puls Biznesu”. Warto posłuchać:

 

Kategorie: Rynki

Polska giełda nie jest kobietą

13 proc. – taki udział w zarządach i radach nadzorczych spółek notowanych na GPW ma płeć piękna. Im mniejsza spółka, tym mniej kobiet, ale doszukałem się liderów feminizacji. Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda, Rynki

“Bieguni” ruszają do Szwecji

Kategorie: Lifestyle

Goldman Sachs stawia na kobiety

Pamiętacie czasy, gdy można było pisać, że „za wszystkim stoi Goldman Sachs”, a spółka – niezależnie od koniunktury – pozostawała liderem? Dziś, przynajmniej pod względem wartości rynkowej, przegrywa rywalizację z innymi bankami. Zajął jednak pozycję w awangardzie zmian walki o równość płci i koloru skóry. Czytaj dalej ›

Kategorie: Finanse, Rynki

Akademia Inwestowania – podsumowanie

Akademia Inwestowania, edukacyjny program szkoleniowy stanowiący część projektu “Orlen w portfelu”, ma za sobą pierwsze egzaminy. Kolejne już w połowie roku!

Cały program szkoleniowy znajdziesz tutaj w formie tekstów, wideo i quizów. W grudniu przeprowadziliśmy pierwsze egzaminy. Jak wypadły?

• Egzamin zdało 43 proc. zapisanych na test

• Wśród tych, którzy wzięli udział i przebrnęli przez poziom podstawowy egzaminu, poziom 70 proc. poprawnych odpowiedzi (minimum do zaliczenia), osiągnęło 69 proc. uczestników

• Na poziomie zaawansowanym egzaminu, odsetek zdających osiągnął 79 proc.

• Najlepsza osoba odpowiedziała poprawnie na 113 pytań na poziomie podstawowym (dwóch zdających) i 111 pytań na poziomie podstawowym

Więcej o Akademii Inwestowania >>

Kategorie: Edukacja

Czy narasta mieszkaniowa bańka?

Dowiemy się dopiero, gdy pęknie. Moim zdaniem, jeszcze nie, bo brak fazy euforii na rynku. Zobaczmy jednak, co sądzą na ten temat prawdziwi fachowcy:

Kategorie: Rynki

Deborah Fuhr w Warszawie

Pasywne inwestowanie podbija światowe rynki. Nad Wisłą jednak dopiero zaczyna przebijać się do świadomości inwestorów. Proces ten na pewno przyspieszy po piątym lutego. Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja, Giełda

Sprawiedliwa elektronika (badanie)

Poświęć kilka minut na badanie – z góry bardzo dziękuję! Czytaj dalej ›

Kategorie: Bez kategorii

Tuzin zByka czeka na omnibusów

Od kilku tygodni 100 procent odpowiedzi to zadanie nie do wykonania. Może tym razem. Powodzenia! Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja

Copyright © 2020 zByka.pl

Theme by Anders NorenUp ↑