zByka.pl BETA BY BARANKIEWICZ

Inwestowanie ESG po polsku

Inwestowanie ESG podbija rynki kapitałowe Zachodu. Ale co z tą Polską?!

ESG – skąd ten skrót? Od środowiska (ang. environmental), społecznej odpowiedzialności (ang. social responsibility) i ładu korporacyjnego (z ang. corporate governance). Czyli inaczej inwestowanie odpowiedzialne społecznie. Nie, nie chodzi o to, by stopy zwrotu zadowalały społeczeństwo, ale by cele inwestycyjne były zgodne z zasadami społecznie odpowiedzialnego rozwoju.

Moda na ESG

W USA początek roku przyniósł rekordowe napływy do funduszy ESG. W I kwartale przekroczyły 4 mld USD:

Brytyjczycy, pod brandem CFA, uruchamiają nawet prestiżowy Certificate in ESG Investing  (sądzicie, że powinniśmy wprowadzić ten certyfikat także w Polsce?), a konferencję CFA Institute w Londynie w tym roku otworzył sam Książe Karol, takim oto “odpowiedzialnym społecznie” przemówieniem:

Niezielono nad Wisłą

W Polsce o społecznie odpowiedzialnym inwestowaniu pisze się od początku dekady. I co?

Nie, to nie może być tylko kwestia określenia “ESG”. Kolejny dowód na niemal zerowe zainteresowanie rynku inwestowaniem zgodnym m.in, z ideami zrównoważonego rozwoju, jest oferta rodzimych funduszy inwestycyjnych. Znalazłem tylko jeden – i to działający zaledwie od kwietnia – NN Polski Odpowiedzialnego Inwestowania . Jak inwestuje? Rozmawiałem z Radosławem Sosną,  CFA, zarządzającym funduszem. Co zapamiętałem?

  • “mamy naszą wewnętrzną metodologię scoringową – każdy analityk sektorowy przy wystawianiu rekomendacji nadaje spółce rating ESG. Dodatkowo robimy cross check ratingu z ratingiem jednego z providerów”
  • “dla każdego sektora i czasem podsektora mamy zobiektywizowaną ankietę z punktacją. Poza oceną ESG analityk ocenia też czy spółka ma “sustainable business model” jeśli spółka ma za słaby ESG albo nie spełnia testu na sustainability, nie będzie jej w portfelu”

Składu portfela po kwietniowej zmianie (wcześniej działał, ale z inną polityką) jeszcze nie znamy. Zakładam, że spółek ze stajni np. ministra energetyki w nim nie ma;) Benchmarkiem dla instrumentu w 100 proc. jest indeks WIG, Fundusz na razie radzi sobie lepiej od rynku – dał zarobić 0,5 proc. przy stracie 1,5 proc. w grupie “akcje polskie uniwersalne” (za Analizy.pl) , ale za krótko na wyciąganie wniosków.

Respekt?

Więcej wniosków można wyciągnąć natomiast z analizy Respect Index, projektu GPW z już 10-letnią tradycją,

Projekt RESPECT Index ma na celu wyłonienie spółek zarządzanych w sposób odpowiedzialny i zrównoważony, ale ponadto mocno akcentuje atrakcyjnośc inwestycyjną spółek, którą charakteryzuje m.in.  jakość raportowania, poziom relacji inwestorskich czy ład informacyjny.

(więcej na stronie Respect Index)

Cel, jak widać, szczytny. Wykonanie? Na pewno skład byłby bardziej wiarygodny, gdyby w mniejszym stopniu opierał się na deklaracjach. Jak wyniki inwestycyjne? Ostatnie półrocze było fatalne, ale w skali roku jest blisko indeksu WIG (Respect to także indeks dochodowy):

Respect Index vs indeks WIG

Więcej na temat wpływu polityki ESG firmy na wyceny przeczytacie w opracowaniu Deloitte (to także partner giełdy w badaniu Respect) – warto !

Ja w społecznie odpowiedzialne inwestowanie wierzę ideologicznie, ale i merkantylnie. Z opóźnieniem, ale ten trend do nas dojdzie. Zaczęło się dwa lata temu od poszerzenia raportowania niefinansowego w spółkach, właśnie z naciskiem na ESG (Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych było na tym polu aktywne już wcześniej). Obecni zarządzający polskimi funduszami nadal je lekceważą, stawiając na twarde wyniki. Jednak nie będą mogli zlekceważyć kierunku w jakim podążają pieniądze inwestorów. A te na Zachodzie coraz większym strumieniem płyną do “zielonych” (jak kolor wzrostów) akcji. Pora na nas.

Temat na pewno będę kontynuował. Także na Linkedinie: 

 

Kategorie: Edukacja, Giełda, Rynki

0 komentarzy

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie będzie opublikowany.

*

Zapytałem na grupie FB, czy tylko zysk się liczy


Kliknij, jeśli nie wiesz, jak przejść do odpowiedzi

Kategorie: Giełda

Odpowiedzialne inwestowanie? Na zdrowie!

Inwestowanie ESG? Poważnie? A kogo to interesuje? Z takimi pytaniami spotykałem się w ostatnich miesiącach. Ale przyznaję, że uśmiech pobłażania na hasło „społecznie odpowiedzialne inwestowanie” stopniowo znika z twarzy ludzi zajmujących się finansami. Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja, Giełda, Gospodarka, Rynki

Donos w służbie etyki

Dylemat „regulacje czy etyka” coraz mocniej wygrywają przepisy prawa. W życie weszła właśnie nowelizacja ustawy o ofercie publicznej, nakazująca emitentom zadbanie o tzw. sygnalistów. I dobrze. Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda

Tuzin zByka po raz szósty

Przed nami kolejny tydzień. Zacznij go od quizu. Bardzo trudnego, jak zwykle.  Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja

Pierwsza książką o giełdzie

Fajny pomysł na stronie stockbrocker.pl – lista książek o giełdzie. Ja napisałem o mojej pierwszej. Książeczce. Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja, Giełda

E, S czy G?

Kategorie: Giełda

Programy lojalnościowe dla akcjonariuszy

Warto. Dlaczego? Tłumaczyliśmy na kongresie “Parkietu” (czytaj)

Kategorie: Edukacja

Głośny tweet

Kategorie: Emerytura

Jak PKO TFI wchodzi w ESG

PKO Ekologii i Odpowiedzialności Społecznej Globalny to drugi polski fundusz opierający się na zasadach inwestowania odpowiedzialnego społecznie. Chce zarabiać na zielonym boomie, przy okazji zwracając uwagę na czynniki ESG. Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja, Finanse, Giełda

Konferencja ESG Warsaw

Szczegóły wkrótce na zByka.pl

Kategorie: Edukacja

Quiz zByka po raz piąty

Tym razem to Ty możesz dołączyć do grona osób, które odpowiedziały na 100 proc. pytań w quizie zByka. Lista ta liczy ciągle mniej niż 10 osób. Powodzenia! Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja

Książka o odpowiedzialnym inwestowaniu

Zostaw maila, prześlę – warto propagować dobry zysk


Kategorie: Bez kategorii

Wszystko, co musisz wiedzieć o WIG-ESG

Indeks WIG-ESG, odpowiedź GPW na globalne zainteresowanie tematyką społecznie odpowiedzialnego inwestowania, działa od 3 września. Na razie jest minimalnie pod kreską, ale to mało istotne. Ważniejsza jest jego konstrukcja. Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda

Pierwsze egzaminy Akademii Inwestowania!

Nie musisz wychodzić z domu, by już 14 grudnia zdobyć pierwszy certyfikat Akademii Inwestowania Orlenu, którą – wspólnie z CFA Society Poland – mocno wspieram! Wystarczy godzinny egzamin.  Przed egzaminem możesz ją sprawdzić w próbnym teście. Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja

PPK w konstytucji?

Kategorie: Emerytura

PPK w Konstytucji?

“Rozumiemy nieufność Polaków do systemu, nie wzięła się ona znikąd. Dlatego mam propozycję dla wszystkich siedzących tutaj na sali: naprawmy to wspólnie, zmieńmy Konstytucję. Zmieńmy ją tak, by zagwarantować środki PPK i IKE, zagwarantować ich prywatność i ochronę” (Mateusz Morawiecki w expose)

Kategorie: Bez kategorii

Praktycznie o inwestowaniu

Program dla akcjonariuszy “Orlen w portfelu”, przy którego edukacyjnej części biorę aktywny udział, zaprasza do nowego modułu edukacyjnego – „Praktycznie o Inwestowaniu”. Tomek Jaroszek i Przemek Gerschmann, autorzy książki „Śladami Warrena Buffetta”, w bardzo przystępny sposób, pokażą i opowiedzą jak inwestowanie wygląda w praktyce. Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja, Giełda

Quiz zByka po raz czwarty

Nie zrażaj się! Ten quiz finansowy zdaje tylko jedna osoba na 100. Powodzenia!

Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja

Monitoring pokrycia analitycznego – listopad

Spółki będące przedmiotem programu pokrycja analitycznego GPW znów zachowywały się słabiej niż rynek. Tak, jak od początku programu. Ponieważ jednak Giełda zapowiedziała korektę projektu, obiecuję, że ostatni raz wyżywam się na “pokryciu”.  Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda

Czwórka z Polski na „czarnej liście” Norwegów

Największy fundusz na świecie – Rządowy Globalny Fundusz Emerytalny Norwegii – zasilany jest głównie dochodami z ropy. Prawda, że mało ekologicznie? Nie przeszkadza to Skandynawom wykluczać z listy spółek, w które inwestują, wielu firm uzależnionych od wydobycia surowców. Przyjrzyjmy się tzw. „exclusive list” i zastanówmy, czy może stanowić podstawę to etycznego inwestowana. Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda, Rynki

Etyka i rynek kapitałowy

Tak, to możliwe. Przynajmniej śledząc wypowiedzi uczestników kolejnej debaty etycznej CFA Society Poland. Warto oglądać do końca:

Zobacz debatę o etyce w bankowości >>

Kategorie: Giełda, Rynki, Wideo

Wegetarianie a inwestowanie

“ESG można traktować jako cenny dodatek do inwestycyjnego uniwersum produktów, bo oferuje silny aspekt etyczny i ideologiczny, który może przyciągnąć na rynek akcyjny inwestorów do tej pory nie zainteresowanych tym rynkiem” (Trystero, jeden z najlepszych polskich autorów piszących o inwestowaniu) Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja

Quiz zByka po raz trzeci

Po długim weekendzie Wasze umysły są na pewno bardzo lotne. A że pytania tym razem są proste, liczę na wiele 100-procentowych odpowiedzi. Powodzenia! Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja

Papież popiera ESG

“Spojrzenie na niedawną historię, zwłaszcza kryzys finansowy roku 2008, pokazuje nam, że zdrowy system ekonomiczny nie może być oparty na krótkoterminowych zyskach kosztem rozwoju i inwestycji – produktywnych, zrównoważonych i społecznie odpowiedzialnych w długiej perspektywie” (Papież Franiszek) Czytaj dalej ›

Kategorie: Polityka, Rynki

Szybkie „sprawdzam” intencji rządu

Mamy Ministerstwo Nadzoru Właścicielskiego Ministra do spraw Aktywów Państwowych. To, w jaki sposób będzie sprawować ów nadzór, szybko pokaże, na ile istotny dla władzy jest rynek kapitałowy. Drugim testem wagi jest tempo powołania osoby odpowiedzialnej za wdrożenie Strategii Rozwoju Rynku Kapitałowego.

Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda, Polityka, Rynki

Można pogodzić dobro z zyskiem

ESG to gorący temat w branży inwestycyjnej już od kilku lat, ale w Polsce stał się modny od powstania indeksu WIG-ESG. Tego samego dnia powstał, oparty na nim, fundusz ING NN. Warto więc porozmawiać z Joanną Ałasą, CFA, starszym analitykiem w NN Investment Partners. Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda, Rynki

Copyright © 2019 zByka.pl

Theme by Anders NorenUp ↑