Jak PKO TFI wchodzi w ESG

PKO Ekologii i Odpowiedzialności Społecznej Globalny to drugi polski fundusz opierający się na zasadach inwestowania odpowiedzialnego społecznie. Chce zarabiać na zielonym boomie, przy okazji zwracając uwagę na czynniki ESG.

WSZYSTKO O INWESTOWANIU ESG >>

Zaczęło się od informacji, że powstaje kolejny produkt ESG i mało pochlebne komentarze na temat wysokości opłat za nabycie i zarządzanie, nawet jak na aktywnie zarządzany fundusz. Wolałem sprawę wyjaśnić bezpośrednio z PKO TFI, stąd spotkanie z trio: Rafał Matulewicz, Tomasz Ściesiek i Michał Ziętal.

PKO TFI w ESG

Pomysł PKO TFI na inwestowanie ESG? W skrócie: przyłączenie się do boomu na inwestycje środowiskowe (głównie transformację energetyczną, infrastrukturę wodną i przetwarzanie odpadów), przy zachowaniu filtra, jakim jest spełnianie przez spółki wysokich standardów społecznej odpowiedzialności i ładu korporacyjnego.

Ma to być „fund of funds” (przy użyciu bardziej doświadczonych w obszarze ESG partnerów europejskich) plus własny “stockpicking” na rynku polskim i zagranicznym. PKO TFI jednocześnie pracuje nad własnym scoringiem emitentów. Nie będzie on jednak jedynym kryterium inwestycyjnym, bo – jak mówi Rafał Matulewicz – „Szukamy łańcucha wartości spółek ESG. Bardziej niż wykluczania ekologicznych szkodników”. Dodaje, że absolutną podstawą pozostaje ład korporacyjny, na czele z poszanowaniem praw akcjonariuszy mniejszościowych. Fundusz ma jednak przede wszystkim zarabiać – i to lepiej od szerokiego rynku. Zarządzający wierzą więc w powtórzenie fenomenu z rynków zachodnich:

Inwestowanie ESG wyniki

Tradycyjny kwestionariusz ESG

zByka.pl:  Przekonaj mnie – inwestora – żeby inwestować ESG, proszę. Argumentem będzie ‘dobro’ czy ‘zysk’?

Michał Ziętal. CFA: Nie ma najmniejszych przeszkód, żeby inwestować zyskownie wspierając przy okazji spółki wpływające pozytywnie na nasze otoczenie – zarówno z perspektywy ekologii jak i społeczeństwa. Istotny jest także efekt utrudnienia działalności tym, którzy ignorują takie aspekty. Jeśli pieniądze inwestorów płyną do „zielonych i odpowiedzialnych”, to „brudni i nieodpowiedzialni” mają coraz większe problemy z pozyskaniem kapitału, a to z kolei świetna motywacja, żeby zrobić rewizję wartości, którymi warto się kierować.

Jak można z Polski zarabiać na ESG?

Tak, jak na każdym innym makro-trendzie i inwestycjach – bezpośrednio lub za pośrednictwem funduszy. I tak jak w każdym innym przypadku, bezpośrednia inwestycja będzie wymagała samodzielnej analizy potencjału zysku i ryzyka. Czyli po prostu czasu, wiedzy i doświadczenia. Inwestując w fundusz, klient zdaje się w tym zakresie na zarządzających i wszystkie pozostałe mniej widoczne zespoły stojące za wynikiem o możliwie najlepszej relacji zysku do ryzyka.

Ile powinny wynosić koszty takiej inwestycji? A ile wynoszą?

Powinny wynosić tyle, aby nie obciążać nadmiernie klienta, a jednocześnie być odpowiednim wynagrodzeniem dla TFI jako organizacji, która dba o efektywność tej inwestycji i uwalnia czas klienta, który nie korzystając z naszych usług, musiałby dokonywać samodzielnych analiz, co wymaga niemałej wiedzy i doświadczenia. Inwestycja za pośrednictwem funduszu zmniejsza również ryzyko zainwestowania dużej kwoty w złą spółkę – renoma marki PKO nie pozwala nam na lekkomyślność przy doborze spółek do portfeli. Opłata za zarządzanie w PKO Ekologii i Odpowiedzialności Społecznej Globalny wynosi obecnie 2,5% dla podstawowej jednostki uczestnictwa kat. A oraz 1,5% dla jednostki A1 dostępnej dla klientów inwestujących powyżej 250 tys. zł. w ten subfundusz. To mniej niż dopuszczalne w Polsce w 2020 roku maksymalne 3 proc. w funduszach akcji i mniej niż w większości naszych pozostałych podstawowych aktywnie zarządzanych subfunduszach akcji.

Jak uniknąć bullshitu/greenwashingu i faktycznie inwestować odpowiedzialnie?  Z jakich narzędzi korzystacie?

Oczywiście firm chętnych do podpięcia się pod napływ ekologicznego kapitału teraz nie brakuje, podobnie jak sławetnych start-up’ów. Aby uniknąć pułapek i rozproszyć ryzyko, część portfela PKO Ekologii i Odpowiedzialności Społecznej Globalny będzie lokowana w globalne fundusze o sprawdzonej historii dokonań, a część bezpośrednio w spółki z naszego spektrum inwestycyjnego, które ratingujemy samodzielnie pod kątem ESG. W obu przypadkach bezpośredni kontakt z zarządzającymi i z zarządami pozwala nam zweryfikować zgodność deklaracji z rzeczywistością

Co jest ważniejsze – E? S? G?

Być może nie będę oryginalny stwierdzając, że każde jest obecnie równie ważne. Governance (po polsku tzw. ład korporacyjny) od zawsze stanowił i stanowi element analizy fundamentalnej spółek, w które inwestujemy w każdym subfunduszu, ponieważ pozwala ocenić długoterminowy potencjał spółki do generowania zdrowego zysku i gotowość zarządów do dzielenia się nim z akcjonariuszami. Social (społeczna odpowiedzialność) bywa obszarem trudniejszym do rzetelnej analizy, ale na ile to tylko możliwe zawsze staraliśmy się unikać spółek, co do których można mieć wątpliwości w tym obszarze. Environmental (środowisko, ekologia) to obszar najnowszy, do uwzględnienia którego motywuje nas zarówno ludzka potrzeba o zadbanie o przyszłość otoczenia dla naszych dzieci, wnuków i prawnuków, ale i potencjał inwestycyjny wynikający z błyskawicznego rozwoju firm działających bezpośrednio w tym obszarze albo mniej oczywistych, ale będących w łańcuchu wartości tych pierwszych.

Co sądzisz o indeksie WIG-ESG?

To dobra inicjatywa, która z pewnością przyczyni się do propagowania zrównoważonego inwestowania w naszym kraju i rozwija powstały wcześniej WIG Respect Index. Każdy nowy projekt przybliżający innowacyjność rozwiązań ESG klientom krajowym, jest godny wsparcia. Będziemy bacznie przyglądać się rozwojowi tego indeksu, monitorując przyjęte do jego tworzenia metodyki.

Jedna rada dla tego, który chce, by jego inwestycje wspierały tylko zrównoważone finanse

Zainwestować w PKO Ekologii i Odpowiedzialności Społecznej 😉

Przeczytaj także pozostałe rozmowy z tego cyklu: 

Bartosz Pawłowski, mBank >>

Joanna Ałasa, NN Investment Partners >>

Polityka prywatności

Kategorie: Edukacja, Finanse, Giełda

Sticky post

Nowy quiz zByka!

Kategorie: Edukacja

Jaki rynek, taki Elon

Ostatnio zastanawiałem się, czego brakuje polskiej giełdzie. Doszedłem do wniosku, że nie czego, ale kogo. Człowieka-symbolu. Kogoś takiego, jak na Wall Street kiedyś Warren Buffett, a dziś Elon Musk. Kogoś, jak Leszek Czarnecki, zanim zasłużenie zniknął z list najbogatszych Polaków. I oto jest. Narodził się! Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda, Lifestyle

BlackRock, klimat i PGE

BlackRock, największy zarządzający funduszami na świecie (7,3 bln USD aktywów), ogłosił właśnie świetne wyniki kwartalne. Opublikował też raport o tym, jak walczy o zieloną przyszłość. Czytaliście? Czytaj dalej ›

Kategorie: Gospodarka, Rynki

Dobre inwestowanie #4

Piszę później już zwykle, bo chciałem nabrać dystansu do polityki. Niestety, nie do końca się udało. Szczęśliwie za to, i zgodnie z oczekiwaniami, rynki całkowicie zlekceważyły wyniki kolejnej polskiej wojny na górze. Delektujmy się razem z nimi trzema latami (?) bez wyborów w kalendarzu. Czytaj dalej ›

Kategorie: Rynki

Administracja Trumpa kontra ESG

Departament Pracy USA nie chce, by fundusze emerytalne wpisywały kryteria odpowiedzialnego inwestowania w swoją politykę inwestycyjną – donosi „Financial Times”. Czy to oznacza powrót do dyskusji na temat sensu ESG (czynniki środowiskowe, społeczne i ładu korporacyjnego) na rynku kapitałowym? Czytaj dalej ›

Kategorie: Rynki

Orlen – Lotos zaklepany, pora na PGNiG

Co ciekawe, wartość rynkowa PGNiG jest od wczoraj wyższa niż kapitalizacja PKN Orlen.

Kategorie: Giełda

Dobre inwestowanie #3

Uff, gorąco, a tydzień się dopiero rozpoczął. Ambasador USA w Polsce na Twitterze zaatakowała właśnie Beatę Mazurek, reprezentującą barwy PiS, która wcześniej uderzyła w TVN w tymże serwisie internetowym. Kurs Discovery, właściciela polskiej telewizji, nie ucierpiał. Najbliższe dni będą jednak emocjonujące. Czytaj dalej ›

Kategorie: Lifestyle, Media, Rynki

Sprawdź się w nowym quizie

Kategorie: Edukacja

Jak znaleźć ceny transakcyjne mieszkań?

Kto gromadzi ceny transakcyjne mieszkań? Obowiązek ten należy do władz powiatowych, ale te robią to z dużym opóźnieniem. Jak znaleźć te dane?   Czytaj dalej ›

Kategorie: Rynki

Jak polskie spółki giełdowe (nie) raportują klimatycznie

Słyszeliście coś o raportowaniu przez spółki wpływ na klimat? O Europejskim Zielonym Ładzie? O strategiach związanych ze zmianami klimatycznymi? Tak? To dobrze, bo polskie spółki giełdowe chyba jeszcze nie. Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda, Polska, Rynki

Dobre inwestowanie #2

Zerknij na najnowszy newsletter zByka. Jeśli się spodoba, zachęcam do zostawienia maila.

——————————————————————————– Czytaj dalej ›

Kategorie: Rynki

O inwestowaniu w czasach zarazy

Kategorie: Rynki

ESG i odpowiedzialne inwestowanie instytucjonalne na świecie

Świetne kompendium aktualnego stanu wiedzy o inwestowaniu ESG ukazało się właśnie dzięki CFA Institute – cała książka do pobrania za darmo!

Kliknij w okładkę, by pobrać

Kategorie: Edukacja

Trzaskowski inwestorom

Kategorie: Giełda, Polityka

Utopia ma już 6 lat

Kategorie: Rynki

Czy koronawirus uderza w fundamenty rynku kapitałowego?

Kategorie: Rynki

Dobre inwestowanie #1 (newsletter)

Zerknij na najnowszy newsletter zByka. Jeśli się spodoba, zachęcam do zostawienia maila. Czytaj dalej ›

Kategorie: Media

12 nowych w programie pokrycia

Więcej o Programie GPW >>

Kategorie: Giełda

Cyberpunk 2077 znów przesunięty

Tak było przy poprzednim przesunięciu >>

Wierzycie w listopadowy debiut?


 

Kategorie: Giełda

Uff, Polacy zaczęli liczyć procenty

Kategorie: Rynki

Dołącz do armii inwestorów indywidualnych

Okazja 20-lecia w związku z 20 urodzinami Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych. Taka już się nie powtórzy! Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja

Nowy quiz (łatwo już było)

Kategorie: Edukacja

Spadek cen mieszkań o 15 proc?

Prognozy z najnowszego raportu PKO BP:

Cały, 90-stronicowy, raport banku >>

Kategorie: Rynki

Mieszkania – aktualne ceny

Jak zmienią się ceny na rynku nieruchomości (nie tylko mieszkaniowych)? Spróbowaliśmy odpowiedzieć podczas webinarium CFA Society Poland. Zobacz 3 najciekawsze slajdy przygotowane przez Cenatorium, firmy z 5 mln transakcji rynkowych w swojej bazie. Czytaj dalej ›

Kategorie: Rynki

Akcjonariusz pyta Pekao SA o politykę klimatyczną

 

To może być nowy i skuteczny trend. Spółki muszą się tłumaczyć akcjonariuszom z tego, jak realizują kryteria ESG w strategii. Tym razem padło na Pekao. Czytaj dalej ›

Kategorie: Finanse, Giełda

Czy wirus zarazi nieruchomości?

Kategorie: Rynki

Zamieszkaj koło kolegi z partii

Nie lubię żyć w bańce. Nie ma dla mnie znaczenia, jakie poglądy ma mój sąsiad (chyba że je zbyt głośno wyraża). Okazuje się jednak, że dla wielu rodaków ma. Być może wpływa także na cenę nieruchomości, jak bliskość przystanków, sklepu czy hałas tramwaju. Do takiego wniosku doszedł serwis Urban.one i pozwala sprawdzić preferencje polityczne mieszkańców okolicy twojej inwestycji. Czytaj dalej ›

Kategorie: Lifestyle

Lista e-wydarzeń w branży inwestycyjnej

Kategorie: Edukacja

Dla dzieci

Kategorie: Edukacja, Lifestyle

Krakowscy studenci najlepsi w etyce na rynku kapitałowym

Jestem podbudowany tym, jak studenci podchodzą do inwestowania, etyki i ile na ten temat wiedzą. Rośnie nam naprawdę nowe pokolenie, które przywróci zaufanie do rynków kapitałowych. Brawa dla zwycięzców i wszystkich uczestników 💪👏❤️

1. UE Kraków 2. SGH 3. Uniwersytet Jagielloński

Kategorie: Edukacja, Rynki

Copyright © 2020 zByka.pl

Theme by Anders NorenUp ↑