Dobre inwestowanie #1 (newsletter)

Zerknij na najnowszy newsletter zByka. Jeśli się spodoba, zachęcam do zostawienia maila.

————————————————————————————————————–

Na początek, dobre wieści. Polacy potrafią liczyć procenty. Udowodnili to przestając kupować obligacje skarbowe w maju, bo skokowo spadło ich oprocentowanie. Przypominam przy okazji, że mamy nie tylko najwyższą (2,9 proc.) inflację w UE, ale i – z podstawową stopą procentową 0,1 proc. – najniższe realne stopy procentowe na świecie.

CD Projektu nic nie rusza

W co w tej sytuacji inwestować? GPW to już tylko (prawie) gaming. A jeśli gry, to Wiedźmin. Tymczasem jego producent – CD Projekt (od kilku tygodni największa spółka na GPW) – właśnie po raz drugi przesunął termin premiery Cyberpunka 2077. To ich druga gra. Tymczasem od lat zaciskam zęby, patrząc na wzrost kursu tej spółki. Powód? Nie kupię, dopóki nie udowodnią, że potrafią zrobić więcej niż jedną grę. A tu kurs zareagował wzrostem. Może to jest jakiś sposób na budowanie wartości dla akcjonariuszy? Przesuwać, budować wiarę, przesuwać, dyskutować z Elonem Muskiem na Twitterze, pompować oczekiwania… Jeśli tak, przyszłość kursu CD Projektu jest różowa zielona. Zobaczcie wyniki poniższej sondy (choć warto zauważyć, że deweloper w komentarzu o opóźnieniu nie podał roku, tylko dzień i miesiąc).

Nie słyszałeś o Wirecard? 

Jeszcze tydzień temu wycena CD Projektu była zbliżona do kapitalizacji Wirecard. W ciągu dwóch sesji kurs niemieckiej firmy obsługującej płatności i karty spadł jednak o 70 proc. Gdzieś przepadło 1,9 mld EUR z aktywów spółki. Ważne? Tak. O ile CD Projekt to ulubieniec polskich inwestorów indywidualnych, o tyle Wirecard – z niewiadomych powodów – był ulubieńcem polskich zarządzających. W ich portfelach (34 funduszy) ustępował jedynie globalnym gigantom – Microsoftowi i Amazonowi. Tak, to za taką selekcję płacicie państwo te 3 proc. opłaty za zarządzanie. To trochę mnie niż jednego dnia straciła na wartości jednostka np. Esaliens Akcji , którego benchmarkiem jest – uwaga – indeks WIG. Nigdy nie zrozumiem polityki zarządzania, doboru akcji i regulatora, który na to pozwala. Wiem, że nie da się przewidzieć tego typu wpadek, ale dlaczego wśród setek większych zagranicznych spółek, akurat ta cieszyła się takim zainteresowaniem?  Polecam dyskusję, jaką prowadziłem na ten temat z Grzegorzem Raupukiem, którego opinie bardzo cenię. I zobaczcie, co zagranicznego mają w portfelu nasze TFI (dane sprzed roku):

O kosztach funduszy wspomniałem, bo znów przypomniał o nich NBP, który od lat apeluje o mocniejsze obniżenie.  Przypomnijmy, że te opłaty mamy najwyższe w Unii Europejskiej, a TFI od lat ich bronią, zamiast skupić się na reformowaniu swojego modelu biznesowego. Warto przy okazji rzuć okiem na poniższy wykres (polecam tego tłiterowicza), pokazujący, gdzie jesteśmy z rozwojem rynku giełdowego i samych funduszy. W kącie…


A może my za bardzo przywiązujemy wagę do inwestowania przez giełdę? Może warto postawić właśnie na akumulację kasy w funduszach (niekoniecznie lokujących na GPW), czyli pójście modelem Austrii, Niemiec, Holandii (odnajdź na wykresie)?

Komu potrzebna Giełda? 

GPW czuje jednak, że jest potrzebna. Choćby do wspierania biednych brokerów, których ponoć nie stać na finansowanie raportów spółek giełdowych. To dlatego – oczywiście, oprócz wspierania płynności (choć tu empirycznych dowodów jeszcze brak) – powstał Program Wspierania Płynności. GPW płaci po 50 tys. zł za pokrycie analityczne jednego emitenta. Od początku krytykowałem ten pomysł, jako noszący duże ryzyko reputacyjne dla parkietu, ale skoro już jest, wyciśnijmy z niego, co się da. Tym razem Giełda dołożyła 12 do wcześniejszych 40 spółek. Mój komentarz dla “Pulsu Biznesu”:

“Jako CFA Society Poland, przesłaliśmy Giełdzie nasze uwagi i mamy nadzieję, że za rok – gdy skończy się pierwszy etap programu – zostaną uwzględnione. Program, w obecnej formie, nie do końca wykorzystuje swój duży potencjał. Liczymy, że to rynek, a nie domy maklerskie, będę wybierać spółki do „pokrycia”. Emitenci zaś nie będą musieli wyrażać chęci uczestnictwa  w programie, bo nie wyobrażam sobie, by spółka publiczna mogła odmówić współpracy z analitykiem. Sama forma i zawartość raportów mogłaby też bardziej przyczyniać się do edukacji rynku. Być bardziej spójna, porównywalna i posługująca się językiem inwestora indywidualnego.”

Z samej GPW płynie ostatnio sporo nowych pomysłów – szykuje handel oparty na blockchainie, gdzie będziesz mógł zainwestować w zyski z gier komputerowych czy wyścigowego konia…
Ciekawa ucieczka do przodu od bieżących problemów. Ale widzę niekonsekwencję:
a) albo to coś a la hazard i nie chce mi się komentować
b) albo nie hazard i takie same rozwiązania należą się akcjom (chyba że mamy je już w nosie).
I jak to się ma w ogóle do mitycznej Strategii Rozwoju Rynku Kapitałowego?

Test dla władzy

W strategię przestałem trochę wierzyć, a może przestanę całkiem już w poniedziałek. Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy GPW wybierze nową radę nadzorczą. Zobaczymy, kto z przedstawicieli rynku się w niej znajdzie. Papierkiem lakmusowym będzie utrzymanie miejsca dla przedstawiciela inwestorów indywidualnych, o które kilka miesięcy temu stoczyliśmy prawdziwą walkę. Przypomnę nasze (=drobnych) argumenty.

Czuję, że władze i tu znajdzie miejsce dla siebie. Zresztą, robi to coraz sprawniej i szerzej.

W tym tygodniu wybory. Głosujcie i nie martwię się, jak zareagują rynki. Wynik nie będzie mieć na nie najmniejszego wpływu.

Dobrego inwestowania!

Polityka prywatności

 

Kategorie: Media

Sticky post

Nowy quiz zByka!

Kategorie: Edukacja

Jaki rynek, taki Elon

Ostatnio zastanawiałem się, czego brakuje polskiej giełdzie. Doszedłem do wniosku, że nie czego, ale kogo. Człowieka-symbolu. Kogoś takiego, jak na Wall Street kiedyś Warren Buffett, a dziś Elon Musk. Kogoś, jak Leszek Czarnecki, zanim zasłużenie zniknął z list najbogatszych Polaków. I oto jest. Narodził się! Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda, Lifestyle

BlackRock, klimat i PGE

BlackRock, największy zarządzający funduszami na świecie (7,3 bln USD aktywów), ogłosił właśnie świetne wyniki kwartalne. Opublikował też raport o tym, jak walczy o zieloną przyszłość. Czytaliście? Czytaj dalej ›

Kategorie: Gospodarka, Rynki

Dobre inwestowanie #4

Piszę później już zwykle, bo chciałem nabrać dystansu do polityki. Niestety, nie do końca się udało. Szczęśliwie za to, i zgodnie z oczekiwaniami, rynki całkowicie zlekceważyły wyniki kolejnej polskiej wojny na górze. Delektujmy się razem z nimi trzema latami (?) bez wyborów w kalendarzu. Czytaj dalej ›

Kategorie: Rynki

Administracja Trumpa kontra ESG

Departament Pracy USA nie chce, by fundusze emerytalne wpisywały kryteria odpowiedzialnego inwestowania w swoją politykę inwestycyjną – donosi „Financial Times”. Czy to oznacza powrót do dyskusji na temat sensu ESG (czynniki środowiskowe, społeczne i ładu korporacyjnego) na rynku kapitałowym? Czytaj dalej ›

Kategorie: Rynki

Orlen – Lotos zaklepany, pora na PGNiG

Co ciekawe, wartość rynkowa PGNiG jest od wczoraj wyższa niż kapitalizacja PKN Orlen.

Kategorie: Giełda

Dobre inwestowanie #3

Uff, gorąco, a tydzień się dopiero rozpoczął. Ambasador USA w Polsce na Twitterze zaatakowała właśnie Beatę Mazurek, reprezentującą barwy PiS, która wcześniej uderzyła w TVN w tymże serwisie internetowym. Kurs Discovery, właściciela polskiej telewizji, nie ucierpiał. Najbliższe dni będą jednak emocjonujące. Czytaj dalej ›

Kategorie: Lifestyle, Media, Rynki

Sprawdź się w nowym quizie

Kategorie: Edukacja

Jak znaleźć ceny transakcyjne mieszkań?

Kto gromadzi ceny transakcyjne mieszkań? Obowiązek ten należy do władz powiatowych, ale te robią to z dużym opóźnieniem. Jak znaleźć te dane?   Czytaj dalej ›

Kategorie: Rynki

Jak polskie spółki giełdowe (nie) raportują klimatycznie

Słyszeliście coś o raportowaniu przez spółki wpływ na klimat? O Europejskim Zielonym Ładzie? O strategiach związanych ze zmianami klimatycznymi? Tak? To dobrze, bo polskie spółki giełdowe chyba jeszcze nie. Czytaj dalej ›

Kategorie: Giełda, Polska, Rynki

Dobre inwestowanie #2

Zerknij na najnowszy newsletter zByka. Jeśli się spodoba, zachęcam do zostawienia maila.

——————————————————————————– Czytaj dalej ›

Kategorie: Rynki

O inwestowaniu w czasach zarazy

Kategorie: Rynki

ESG i odpowiedzialne inwestowanie instytucjonalne na świecie

Świetne kompendium aktualnego stanu wiedzy o inwestowaniu ESG ukazało się właśnie dzięki CFA Institute – cała książka do pobrania za darmo!

Kliknij w okładkę, by pobrać

Kategorie: Edukacja

Trzaskowski inwestorom

Kategorie: Giełda, Polityka

Utopia ma już 6 lat

Kategorie: Rynki

Czy koronawirus uderza w fundamenty rynku kapitałowego?

Kategorie: Rynki

12 nowych w programie pokrycia

Więcej o Programie GPW >>

Kategorie: Giełda

Cyberpunk 2077 znów przesunięty

Tak było przy poprzednim przesunięciu >>

Wierzycie w listopadowy debiut?


 

Kategorie: Giełda

Uff, Polacy zaczęli liczyć procenty

Kategorie: Rynki

Dołącz do armii inwestorów indywidualnych

Okazja 20-lecia w związku z 20 urodzinami Stowarzyszenia Inwestorów Indywidualnych. Taka już się nie powtórzy! Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja

Nowy quiz (łatwo już było)

Kategorie: Edukacja

Spadek cen mieszkań o 15 proc?

Prognozy z najnowszego raportu PKO BP:

Cały, 90-stronicowy, raport banku >>

Kategorie: Rynki

Mieszkania – aktualne ceny

Jak zmienią się ceny na rynku nieruchomości (nie tylko mieszkaniowych)? Spróbowaliśmy odpowiedzieć podczas webinarium CFA Society Poland. Zobacz 3 najciekawsze slajdy przygotowane przez Cenatorium, firmy z 5 mln transakcji rynkowych w swojej bazie. Czytaj dalej ›

Kategorie: Rynki

Akcjonariusz pyta Pekao SA o politykę klimatyczną

 

To może być nowy i skuteczny trend. Spółki muszą się tłumaczyć akcjonariuszom z tego, jak realizują kryteria ESG w strategii. Tym razem padło na Pekao. Czytaj dalej ›

Kategorie: Finanse, Giełda

Czy wirus zarazi nieruchomości?

Kategorie: Rynki

Zamieszkaj koło kolegi z partii

Nie lubię żyć w bańce. Nie ma dla mnie znaczenia, jakie poglądy ma mój sąsiad (chyba że je zbyt głośno wyraża). Okazuje się jednak, że dla wielu rodaków ma. Być może wpływa także na cenę nieruchomości, jak bliskość przystanków, sklepu czy hałas tramwaju. Do takiego wniosku doszedł serwis Urban.one i pozwala sprawdzić preferencje polityczne mieszkańców okolicy twojej inwestycji. Czytaj dalej ›

Kategorie: Lifestyle

Lista e-wydarzeń w branży inwestycyjnej

Kategorie: Edukacja

Dla dzieci

Kategorie: Edukacja, Lifestyle

Krakowscy studenci najlepsi w etyce na rynku kapitałowym

Jestem podbudowany tym, jak studenci podchodzą do inwestowania, etyki i ile na ten temat wiedzą. Rośnie nam naprawdę nowe pokolenie, które przywróci zaufanie do rynków kapitałowych. Brawa dla zwycięzców i wszystkich uczestników 💪👏❤️

1. UE Kraków 2. SGH 3. Uniwersytet Jagielloński

Kategorie: Edukacja, Rynki

Copyright © 2020 zByka.pl

Theme by Anders NorenUp ↑