zByka.pl BETA BY BARANKIEWICZ

Inwestowanie ESG po polsku

Inwestowanie ESG podbija rynki kapitałowe Zachodu. Ale co z tą Polską?!

ESG – skąd ten skrót? Od środowiska (ang. environmental), społecznej odpowiedzialności (ang. social responsibility) i ładu korporacyjnego (z ang. corporate governance). Czyli inaczej inwestowanie odpowiedzialne społecznie. Nie, nie chodzi o to, by stopy zwrotu zadowalały społeczeństwo, ale by cele inwestycyjne były zgodne z zasadami społecznie odpowiedzialnego rozwoju.

Moda na ESG

W USA początek roku przyniósł rekordowe napływy do funduszy ESG. W I kwartale przekroczyły 4 mld USD:

Brytyjczycy, pod brandem CFA, uruchamiają nawet prestiżowy Certificate in ESG Investing  (sądzicie, że powinniśmy wprowadzić ten certyfikat także w Polsce?), a konferencję CFA Institute w Londynie w tym roku otworzył sam Książe Karol, takim oto „odpowiedzialnym społecznie” przemówieniem:

Niezielono nad Wisłą

W Polsce o społecznie odpowiedzialnym inwestowaniu pisze się od początku dekady. I co?

Nie, to nie może być tylko kwestia określenia „ESG”. Kolejny dowód na niemal zerowe zainteresowanie rynku inwestowaniem zgodnym m.in, z ideami zrównoważonego rozwoju, jest oferta rodzimych funduszy inwestycyjnych. Znalazłem tylko jeden – i to działający zaledwie od kwietnia – NN Polski Odpowiedzialnego Inwestowania . Jak inwestuje? Rozmawiałem z Radosławem Sosną,  CFA, zarządzającym funduszem. Co zapamiętałem?

  • „mamy naszą wewnętrzną metodologię scoringową – każdy analityk sektorowy przy wystawianiu rekomendacji nadaje spółce rating ESG. Dodatkowo robimy cross check ratingu z ratingiem jednego z providerów”
  • „dla każdego sektora i czasem podsektora mamy zobiektywizowaną ankietę z punktacją. Poza oceną ESG analityk ocenia też czy spółka ma „sustainable business model” jeśli spółka ma za słaby ESG albo nie spełnia testu na sustainability, nie będzie jej w portfelu”

Składu portfela po kwietniowej zmianie (wcześniej działał, ale z inną polityką) jeszcze nie znamy. Zakładam, że spółek ze stajni np. ministra energetyki w nim nie ma;) Benchmarkiem dla instrumentu w 100 proc. jest indeks WIG, Fundusz na razie radzi sobie lepiej od rynku – dał zarobić 0,5 proc. przy stracie 1,5 proc. w grupie „akcje polskie uniwersalne” (za Analizy.pl) , ale za krótko na wyciąganie wniosków.

Respekt?

Więcej wniosków można wyciągnąć natomiast z analizy Respect Index, projektu GPW z już 10-letnią tradycją,

Projekt RESPECT Index ma na celu wyłonienie spółek zarządzanych w sposób odpowiedzialny i zrównoważony, ale ponadto mocno akcentuje atrakcyjnośc inwestycyjną spółek, którą charakteryzuje m.in.  jakość raportowania, poziom relacji inwestorskich czy ład informacyjny.

(więcej na stronie Respect Index)

Cel, jak widać, szczytny. Wykonanie? Na pewno skład byłby bardziej wiarygodny, gdyby w mniejszym stopniu opierał się na deklaracjach. Jak wyniki inwestycyjne? Ostatnie półrocze było fatalne, ale w skali roku jest blisko indeksu WIG (Respect to także indeks dochodowy):

Respect Index vs indeks WIG

Więcej na temat wpływu polityki ESG firmy na wyceny przeczytacie w opracowaniu Deloitte (to także partner giełdy w badaniu Respect) – warto !

Ja w społecznie odpowiedzialne inwestowanie wierzę ideologicznie, ale i merkantylnie. Z opóźnieniem, ale ten trend do nas dojdzie. Zaczęło się dwa lata temu od poszerzenia raportowania niefinansowego w spółkach, właśnie z naciskiem na ESG (Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych było na tym polu aktywne już wcześniej). Obecni zarządzający polskimi funduszami nadal je lekceważą, stawiając na twarde wyniki. Jednak nie będą mogli zlekceważyć kierunku w jakim podążają pieniądze inwestorów. A te na Zachodzie coraz większym strumieniem płyną do „zielonych” (jak kolor wzrostów) akcji. Pora na nas.

Temat na pewno będę kontynuował. Także na Linkedinie: 

 

Kategorie: Edukacja, Giełda, Rynki

Dodaj komentarz

Twój adres e-mail nie będzie opublikowany.

*

Sticky post
Sticky post

Orzeł Inwestowania – pełny quiz

50 ekstremalnie trudnych pytań giełdowych – większość nie przekracza 40 proc. poprawnych odpowiedzi. A Ty?

Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja, Giełda

10 powodów, by indywidualni byli w Radzie Giełdy

Rynek jest dla nas ważny, nie ma polskiego kapitału bez polskiej gieldy, musimy odbudować zaufanie do akcji, inwestowanie dziś to emerytury w przyszłości… – takimi banałami władza tuli nas od lat. Inwestorzy indywidualni już dwa razy mówili „sprawdzam!”. Skarb Państwa dwukrotnie odrzucił naszych kandydatów do Rady Giełdy. Do trzech razy sztuka?  Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja, Giełda, Polityka, Rynki

Monitoring „pokrycia analitycznego”

Po moim tekście krytykującym samo pisanie rekomendacji na zamówienie GPW, jak i hurraoptymizm analityków bijący z pierwszych raportów, postanowiłem monitorować je na bieżąco. Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja, Giełda

Indeks WIG-ESG

Kategorie: Giełda

Eryk Łon na giełdzie

„Trzeba tu postawić się w roli roztropnego, długoterminowego inwestora. Mogą nam tu pomóc jako bankierom-katolikom Owoce Ducha Świętego, szczególnie takie jak: cierpliwość i opanowanie. Jeżeli będziemy konsekwentnie trwać przy owych owocach Zwycięstwo będzie po naszej stronie.”

Eryk Łon, RPP więcej 

Kategorie: Giełda

NBP w dwa miesiące zarobił miliardy na złocie

Na rynkach bardzo nerwowo, więc kasa płynie do złota (tradycyjne safe haven, o pozostałych niedługo więcej). Głównym beneficjentem jest …Narodowy Bank Polski, który zaledwie dwa miesiące temu dokonał rekordowych zakupów. Czytaj dalej ›

Kategorie: Rynki

Czy zostać w PPK?

Pisałem ostatnio o tym, że państwo zdominuje rynek graczy na rynku PPK. Dużo ważniejsza od wyboru konkretnego Pracowniczego Planu Kapitałowego jest jednak odpowiedź na pytanie: pozostać (z automatu) czy wypisać się z systemu? Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja, Emerytura, Giełda

Państwowe PPK

Ruszyli! 20 instytucji już walczy o miliony Polaków, przekonując pracodawców, że to ich PPK będzie najlepsze. Czy wybór konkretnego ma jakiekolwiek znaczenie? Czytaj dalej ›

Kategorie: Emerytura, Giełda

Giełdowy Program Wsparcia …Popytu

Ktoś kiedyś zdiagnozował, że problemem polskiej giełdy jest brak informacji na temat spółek i niskie zainteresowanie nimi analityków (nie chcę wiedzieć, czym oni się w takim razie interesują). Powstały więc rekomendacje „na zamówienie GPW”. Przyjrzyjmy się pierwszym. Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja, Giełda

Pasywne inwestowanie w zagraniczne akcje

O rodzimych funduszach indeksowych i ETF na poskie papiery już pisałem. A jak inwestować przez nie w zagraniczne akcje? Ciężko… Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja, Giełda, Rynki

ESG? Ale o co chodzi?

Dramatyczna niewiedza o społecznie odpowiedzialnym inwestowaniu. Obiecuję coś z tym zrobić!

Kategorie: Rynki

Zasady inwestowania, czyli program Osiem+

Zasady inwestowania powinny być proste. Inaczej ich nie zapamiętamy, a już na pewno nie wdrożymy w życie. Dotyczy to także inwestowania. Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja, Giełda

Inwestowanie pasywne na polskiej giełdzie

John C. Bogle, ojciec pasywnego inwestowaniaNie szukaj igły w stogu siana. Po prostu kup cały stóg – radził John Bogle, zmarły w tym roku legendarny twórca funduszu Vanguard. Sprawdziłem, jakie siano, czyli ETF i fundusze indeksowe, można kupić na Książęcej.  Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja, Giełda

20, 30, a może 50 procent poza PPK?

Kategorie: Bez kategorii

💔 na polskim rynku

Kategorie: Finanse, Giełda, Rynki

O co chodzi z tą okładką „Sports Illustrated Swimsuit”?

Jedno z 50 pytań quizu #OrzełInwestowania, które wzbudza najwięcej pytań, dotyczy okładki magazynu Sport Illustrated. Co to ma wspólnego z giełdą?! Odpowiadam, zerkając na tegoroczne wydanie ze strojami kąpielowymi, bo właśnie o ten egzemplarz chodzi.  Czytaj dalej ›

Kategorie: Edukacja, Giełda

Copyright © 2019 zByka.pl

Theme by Anders NorenUp ↑

Newsletter zByka.pl

Zapisz się do naszego newslettera i odbieraj najnowsze wiadomości z zByka.pl
Email address
Secure and Spam free...